Monthly Archives: May 2018

ความลับของการผูกมัด 163: การฉ้อโกงทางการเงิน

ความลับของการผูกมัด 163: การฉ้อโกงทางการเงิน

คุณรู้เรื่องสุภาษิตโบราณ “งบการเงินไม่ฆ่าคนคนฆ่าคน.”

แม้ว่าความจริงอาจมีการบิดเบือนความจริงและการหลอกลวงในงบการเงิน (FS) เอกสารไม่เลวร้าย อย่างโดยเนื้อแท้ แต่เป็นความตั้งใจที่ไม่ดีของผู้จัดเตรียมหรือ บริษัท ที่จะตำหนิ

ในฐานะที่เป็นนักวิเคราะห์สินเชื่อเรามักจะทบทวนและ พึ่งพา FSs เมื่อจัดจำหน่ายหลักทรัพย์การค้ำประกัน เรารู้ว่าอาจมีความพยายามที่จะทำให้เข้าใจผิดในวิจารณญาณของเราหรือแม้แต่การหลอกลวงอย่างจริงจัง แต่จำเป็นต้องประเมินรายงานทางการเงินเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ ถือเป็นบัตรรายงานที่มีค่าเกี่ยวกับคุณภาพของการจัดการ

มีบัญชีการเงินที่ได้รับการรับรอง (CPA) ที่มีอยู่แล้วสามระดับ:

การรวบรวม – รายงานที่ได้รับการจัดอย่างถูกต้องซึ่งตัวเลขยังไม่ได้รับการยืนยันหรือประเมินโดย CPA
รีวิว – รวมถึงการตรวจสอบ “รีวิว” บางส่วนขององค์ประกอบที่สำคัญ
การตรวจสอบ – เป็นระดับสูงสุดและรวมถึงคำชี้แจง CPA ที่พวกเขาได้ตรวจสอบและเชื่อว่าตัวเลขถูกต้อง
ผู้อ่านของเอฟเอสมีสิทธิที่จะคาดหวังบางอย่าง: งานนำเสนอตรงไปตรงมาและสมบูรณ์ที่แจ้งให้ผู้อ่าน พวกเขามีสิทธิได้รับมากกว่านี้หรือไม่? ผู้อ่านบางครั้งอาจคาดหวัง มากเกินไปหรือไม่?
ลองพิจารณาสิ่งที่ FS จริงพูดและสิ่งที่ไม่ …

งบดุล

ซึ่งแสดงถึงสินทรัพย์และหนี้สิน มันอธิบายดอลลาร์ใน บริษัท (สินทรัพย์) และผู้ที่เป็นเจ้าของพวกเขา (หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น) คุณทราบรายการปกติจำนวนมากเช่นเงินสดลูกหนี้บัญชีเจ้าหนี้คลังสินค้าหนี้ธนาคารส่วนของผู้ถือหุ้นสุทธิ ฯลฯ

งบดุลมีวันที่เสมอเช่น 12/31/2017 จะแสดงสถานะของบัญชีเหล่านี้ในวันเดียว นักวิเคราะห์ด้านเครดิตคำนวณเงินทุนหมุนเวียน (aka Net Quick (NQ) ซึ่งถือเป็นตัววัดความแข็งแกร่งทางการเงินในระยะสั้น คุณหา NQ โดยการหักหนี้สินหมุนเวียนจากสินทรัพย์หมุนเวียน เมื่อผู้จัดจำหน่ายพันธบัตรมีจำนวน NQ แล้วสามารถนำมาประกอบในการตัดสินใจได้

พันธบัตรขนาดใดที่จะได้รับการอนุมัติสำหรับผู้สมัครนี้ สามารถจัดสรรกำลังการผลิตรวมได้เท่าไร? ตัวเลข NQ กลายเป็นเกณฑ์มาตรฐานที่ใช้สำหรับการเตือนปี

สำหรับนักวิเคราะห์หลายคนหมายเลขนี้มีผลอย่างมากต่อไปนี้ 12-15 เดือน

ลองเดินหน้าต่อไปในเวลาหนึ่งวันเพื่อ 1/1/2018 “สวัสดีปีใหม่!” และตรวจสอบบัญชีธนาคาร มีเงินเข้ามาบ้าง! มีการเปลี่ยนแปลงบัญชีลูกหนี้และเงินสด การเปลี่ยนแปลงอื่น ๆ เกิดขึ้นเช่นกันดังนั้นถ้าเราคำนวณ NQ ตามงบดุล 1/1 NQ อาจจะแตกต่างจาก 12/31 อีกครั้งเนื่องจากงบดุลแสดงสถานะของบัญชีเหล่านี้ในวันเดียว มันเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา!

ความจริงก็คือจำนวนเงินทุนหมุนเวียนที่ถูกต้องสำหรับหนึ่งวันแล้วอาจมีการเปลี่ยนแปลง นี่ไม่ใช่ตัวเลขที่ไม่สำคัญหรือเกี่ยวข้อง และแน่นอนผู้มีอำนาจตัดสินใจต้องมีมาตรฐานและวิธีการในการพิจารณา มันสำคัญมาก แต่ก็เป็นองค์ประกอบอื่น ๆ

การฉ้อโกงงบการเงิน

การฉ้อโกง FS ที่พบมากที่สุดไม่ใช่ความมุ่งมั่นต่อเราโดยผู้อื่น เป็นการหลอกลวงด้วยตัวเองที่เรากระทำโดยการพึ่งพา “ตัวเลขหนึ่งวัน” เหล่านี้ การทำเช่นนี้คือการพลาดภาพใหญ่!

ผู้จัดจำหน่ายต้องการดูบัญชีเงินสดขนาดใหญ่ที่นั่งอยู่ในบรรทัดบนสุด (จากงบดุล) แต่นั่นเป็นตัวเลขวันเดียว การกำหนดยอดเงินฝากโดยเฉลี่ยสำหรับงวดหกเดือนหรือปีก่อนไม่ใช่เรื่องสำคัญหรือไม่ นักวิเคราะห์หลายคนไม่ได้ขอข้อมูลนี้

บัญชีลูกหนี้และเจ้าหนี้ – นี่คืออีกหนึ่งจุดสำคัญที่ “วันหนึ่งวัน” สามารถให้มุมมองทางประวัติศาสตร์ได้อย่างง่ายดาย อายุของ A / R และ A / P สามารถหาได้ง่ายและให้มุมมองที่ยาวนานกว่าหนึ่งวัน เอกสารเหล่านี้จะไม่รวมอยู่ใน FS โดยอัตโนมัติและผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์อาจไม่สามารถขอเอกสารได้